云財經(jīng)訊，近日，記者采訪獲悉，景林資產(chǎn)發(fā)布了管理合伙人、CEO高云程《2025年終給投資者的一封信》，系統(tǒng)闡述了其對市場后續(xù)走勢的判斷以及對AI方向的布局。高云程表示，2025年DeepSeek的橫空出世，讓世界認(rèn)識到中國在生成式人工智能(161631)的競爭浪潮中是有競爭力和性價比優(yōu)勢的。AI對各行各業(yè)的滲透和改造才剛剛開始。中長期來看，國際資金將逐步回流中國資產(chǎn)。不過，高云程坦言，新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的同時，越來越多質(zhì)疑的聲音出現(xiàn)。關(guān)于未來現(xiàn)金流能否支撐幾萬億AI相關(guān)基建投資的討論在近期被不斷展開?！白鳛橥顿Y者，我們不應(yīng)該輕易下結(jié)論。但基于這樣的風(fēng)險提示，去不斷認(rèn)真審視組合里公司的現(xiàn)金流狀況，調(diào)整更嚴(yán)格會計假設(shè)后的估值水平計算則是我們需要做的?！睋?jù)高云程透露，目前確實有部分公司的市值建立在對未來特別樂觀的預(yù)期之上，但這些并不是景林資產(chǎn)組合里的公司，景林資產(chǎn)核心持有的公司估值都在歷史合理區(qū)間內(nèi)，而且生意模式具備定價權(quán)，競爭格局處于有利地位，管理層也足夠清醒理性。談及接下來關(guān)注的機(jī)會，高云程稱，明年需高度重視重要AI應(yīng)用入口或者平臺，如谷歌、Meta、蘋果、字節(jié)跳動、騰訊、OpenAI等世界級入口或平臺型公司。而且2026年很可能是AI Agent(智能體)真正普及的元年，軟件層面的AI Agent和軟硬件結(jié)合的AI Agent設(shè)備會不斷被推出。以手機(jī)等硬件作為底層操作平臺的AI大模型，甚至有挑戰(zhàn)原有IOS和安卓系統(tǒng)的可能性。原有的很多護(hù)城河都可能在這一次技術(shù)浪潮中被顛覆。(上證報)