云財(cái)經(jīng)訊，“該業(yè)務(wù)對應(yīng)的股價(jià)僅為每股30至40美元左右。”這句簡短的評價(jià)出自William Blair的五星分析師Jed Dorsheimer之口，凸顯出當(dāng)前市場對特斯拉股票的估值邏輯已發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變。 盡管電動汽車業(yè)務(wù)仍是特斯拉的營收主力(第三季度占比超75%)，但Dorsheimer認(rèn)為，投資者如今更傾向于將特斯拉視作一家人工智能(161631)與機(jī)器人技術(shù)企業(yè)。“我認(rèn)為市場對特斯拉的估值正越來越側(cè)重于自動駕駛和能源業(yè)務(wù)……在我們發(fā)布的分部加總估值分析中，汽車業(yè)務(wù)的重要性實(shí)際上已被弱化，這塊業(yè)務(wù)對應(yīng)的股價(jià)僅為每股30至40美元?！?在Dorsheimer的估值模型中，自動駕駛業(yè)務(wù)目前占據(jù)特斯拉總估值的約70%，未來技術(shù)落地的執(zhí)行效果也因此變得愈發(fā)關(guān)鍵。 并非只有Dorsheimer一位分析師改變了對特斯拉的估值邏輯。 在整個(gè)華爾街，分析師們正越來越多地將特斯拉視為一個(gè)未來技術(shù)組合體，而非單純的電動汽車巨頭。 盡管各方對特斯拉的上漲空間仍存在分歧，但核心共識已然形成：汽車業(yè)務(wù)在特斯拉估值中的占比正在不斷萎縮。 此外，特斯拉非汽車業(yè)務(wù)的增長潛力，很大一部分已反映在當(dāng)前股價(jià)中，這意味著公司未來的發(fā)展幾乎不容有失。